民国时期，与世隔绝的怪水村一直被湖中“水猴子”的传说笼罩。所谓的“水怪”，其实是濒临绝迹的水栖人猿，不仅凶猛嗜血，还能模仿人语引诱猎物上钩。少年水生自幼丧父，亲眼目睹父亲在湖中被怪物残害，留下无法磨灭的心理阴影。全村上下依赖长老三叔公的祭拜仪式来求得一时安稳，甚至不惜以活人献祭来平息湖怪的怒意，但这所谓的“太平”不过是用人命堆砌的假象。随着暴雨不断、人为侵扰加剧，水猴子的报复愈发凶猛，村民接连遇害。香兰的弟弟沦为怪物盘中餐，其父莫叔挺身反抗却惨遭不测。悲愤交加的香兰决定以身入局，死战复仇。而水生也在痛苦中觉醒，彻底告别往日的懦弱，带领村中青年设计陷阱，以献祭为饵设局捕杀水怪。一场激烈搏杀后，看似大获全胜，却在庆功之夜遭遇怪物破笼而出，血洗村落，三叔公也未能幸免。惨痛代价终于唤醒众人：迷信和退让换不来安稳。水生断发持叉，与村民联手设伏，以智慧和勇气终结了这场百年噩梦。晨光之中，他与香兰并肩而立，面对恐惧、团结一搏，才是破解千年阴霾的唯一出路。